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【電商快評】蘇寧易購引入國有戰投背后 十年轉型將何去何從?
網經社發布時間:2021年07月06日 18:13:57

(網經社訊)7月5日,蘇寧易購(002024.SZ)發布一系列公告,宣布終止深圳國際對蘇寧易購股權的潛在收購事項。同時,江蘇省與南京市國資聯合阿里巴巴、海爾、美的、TCL、小米等成立的江蘇新新零售創新基金二期將獲得蘇寧易購16.96%股權,基金總規模為88.3億元人民幣。(詳見網經社【專題】江蘇國資聯手阿里小米等組團獲蘇寧易購16.96%股權

【觀點一:江蘇國資攜阿里小米戰投蘇寧易購 或將為商業決策】

網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東表示,蘇寧去年遭遇的問題,本質上是一個流動性的問題,其中有很復雜的原因,但是主要與其經營戰略、業務廣有較大的關系。所以引入戰投,本質上就是要解決流動性的問題,以此為重新定位業務戰略爭取窗口時間。畢竟蘇寧作為一個上市公司,這個背景決定了通過流動性極強的股票緩解債務危機,或許是一種比較好的方式,因為盡管不確定性的風險高,但是,收益當然也不是說毫無希望,對于戰投機構也是較好的一件事。

同時,盡管蘇寧出現債務危機的原因,綜合來說是管理、戰略等方面出了問題,但是畢竟在線上線下的融合、智慧零售、金融科技、物流等方面都進行了嘗試,還是有些底子的,尤其是非常重要的傳統實體累積起來的資源還是比較豐富的,這些因素從市場的角度而言,還有很大的機會,尤其是這些板塊都和零售的關系在很大程度上是密不可分的,對于后續聚焦零售行業的蘇寧來說,機會確實是有的。因此,此次江蘇國資攜阿里小米戰投蘇寧易購,或許也是出于以上方面的考量而采取的一種商業決策。陳虎東表示道。

網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青指出,今年以來蘇寧易購已數次在股東層面進行股權轉讓,尋找資金入股,最終阿里巴巴、江蘇國資等友商對蘇寧易購伸出了援手。新股東帶來的百億資金或許能緩解蘇寧的短期資金鏈壓力,但要想真正化解危機,同時,應對與京東淘寶、以及國美的混戰,張近東和蘇寧易購依然有一場硬仗要戰。

【觀點二:非聚焦業務轉型 或將為蘇寧債務危機爆發原因之一】

陳虎東認為,蘇寧三十多年的發展,中間涉足的業務板塊還是比較多的,金融、科技、地產、物流、文創、視頻、投資等,基本上這十年比較有些“前衛”的商業形態蘇寧都做了一遍。雖然蘇寧在線下實體零售方面做得較不錯,但是不排除確實這些商業形態占據了蘇寧很大的精力,內部管理、運營能否跟上,加上非聚焦的一些產業投資也在相當程度上加重了蘇寧的債務風險,導致一些戰略盡管比較好,但是卻沒有等到這些戰略開花結果,債務風險就爆發了。

例如,通過互聯網改造傳統零售,形成線上線下的共生生態,這種戰略其實對于很多傳統的零售商來講,是比較明確的一個轉型方向,有的零售商做得也很好,但是,線上線下的經營,確實有較多差別,融合對接,難度較大,要想更好的對接,確實需要時間。因此,非聚焦的所謂轉型,變數確實很大,或將是導致蘇寧債務危機爆發的一個很大原因。陳虎東補充道。

【觀點三:聚焦零售主業 蘇寧或許才有拐點的到來】

無獨有偶,陳虎東指出,蘇寧易購有較豐富的線下實體資源,雖然因為債務危機,關店很多,但是這些資源還在,零售行業無論如何轉型,不把握實體行業,引入一些酷炫的互聯網體驗或者進行一些互聯網的轉型嘗試,有時候是一種舍本逐末的方式。零售的行業轉型,本質上是一個效率問題,而不是體驗問題,所謂的進行一些互聯網的賦能操作,其實不一定比傳統的長期資源保障更能讓效率有快的提升了。

陳虎東認為,聚焦零售主業,將線下實體零售做好,賺錢慢一點是好事情,不必要的東西,投資、房地產、文娛、甚至金融,都可以砍掉。傳統零售專業做,確實是深不可測,且有較大的發展空間。零售行業往深做,其實都離不開供應鏈、一些零售基本賦能的東西(例如支付、物流)。抓住實體零售這些主業,或許才有拐點的到來。不過目前即使聚焦主業,畢竟債務沖擊很大,加之群雄環伺,能否東山再起,這就要留給時間了。

【觀點四:蘇寧易購投訴頻頻  引消費者不滿】

據國內知名網絡消費糾紛調節平臺“電訴寶”(315.100EC.CN)顯示,2021年上半年“蘇寧易購”共獲得9次消費評級,其中,獲6次“不建議下單”評級;上半年整體消費評級為“不建議下單”。同時蘇寧易購存在發貨問題、售后服務、退款問題、商品質量等問題。

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